石龙工业IPO三维上市前一天晚上表现国有腾云戏剧收入对抗恐惧上升的趋势
时间:2019-03-25 05:31:36 来源:纳雍信息网 作者:匿名


“我们正在赶上年度报告并等待会议。” 3月18日,江西石龙工业局局长李旺龙告诉“时代周刊”记者。

从2011年到现在,漫长的等待终于到了上市的最后一刻。然而,石龙工业可能会进行艰难的IPO审查。时代周刊查看了其招股说明书,发现该公司股东之间的交叉持股令人眼花缭乱。但是,从复杂的背景中挑选并不困难。石龙工业由国有企业诞生,极其频繁地改变了股权,许多细节受到质疑。

在市场低迷的背景下,石龙工业仍然报告乐观的回报,并且在审查中,存在许多疑点。根据招股说明书,石龙工业将增加5万吨的产能,这是整个行业实际产量的四分之一以上。这时,生产能力的扩大,市场是否有足够的消化能力,或许是一个很大的问号。

针对这个问题,李蛟龙在接受“时代周刊”记者采访时表示,“从2008年到2011年,我们的交流发泡剂销售量每年都在增加。每年,产品销售一空,库存没有增加这是一个很好的答案。市场在不断变化。如果每个人都在同一时间成长,那么这个市场就没有竞争。“

涉及清空国有企业的复杂股权变动

2003年左右,江西电化股份有限公司(以下简称“江西电气化”),通过投资促进等手段,共同投资现金或实物等投资方设立江西电化高科技股份有限公司。 (以下简称“电气化高科技”)。 )和石龙工业的前身江西电化学精细化工有限公司(以下简称“电气化精”)。

江西省电力部是江西石化集团下属的化工国有企业,由旧国有企业江西电厂改制而成。这些国有子公司最初由江西电化以“振兴资产”的名义出资。像肥田一样,他们运输着像营养物一样的国有资产,变成了腐朽的外壳。

2003年5月,江西电气化和其他两家发起人成立了一家子公司,以300万注册资本为高科技电气化。其中,江西电力出资73.17万元,占比24.39%。同月,江西电气化增加了高新技术资本,部分净资产为1700万元,持股比例保持不变。仅仅两个月后,由国有资产出资的江西电力于7月率先撤资,并将其持有的1700万元资金转让给江西利安化工有限公司(以下简称“精益化工”)。

根据招股说明书,江西艾林投资1700万元的验资时间为2003年7月14日,资金转移时间为2003年7月18日,但前后仅4天,未进行评估。

石龙工业的解释是,EPC尚未开展业务活动,其净资产没有发生重大变化,仍处于原始出资的评估报告期。因此,江西电气化仍按原始出资转移,转让价格目标公平。

从事该公司上市业务的律师告诉记者,评估后的国有产权转让是强制性的。 “由于有可能利用机会降低国有资产的价值,必须评估国有资产的转移。”

《国有资产评估管理若干问题的规定》第4条第1款规定,“各级人民政府及其授权部门的批准,实施整个企业或部分资产的自由转让”可能不予评估,但招股说明书显然没有表明这一点。未分配的转让得到了政府的批准。

2003年7月14日,江西电化向电子技术注入了价值1700万元的生产线。四天后,江西电化有限公司尚未转让给精矿化工。

值得一提的是,江西电化公司的10名高级成员增加了资本,持有了精益化工36.07%的股权。

江西电气化高管从精益化工注入资金,并将江西电化生产线注入电工技术,仅在江西电气化在EPC的一系列资本运作前后8天,国有股落入刘林生,王国庆根据“精密”设计。一家由自然人拥有的公司。

根据招股说明书,刘林生于2003年至2008年担任江西电工股份有限公司董事。自2008年起,他还担任石龙工业董事。他还兼任江西省精益化工有限公司董事。招股说明书发布时江西华晶化工股份有限公司董事。江西电化高科技股份有限公司董事

王国庆1985年至2003年任江西省电化厂副厂长,江西省电化学有限公司总经理。2003年至2006年任江西电工股份有限公司总经理。他曾担任总经理。自2006年以来任石龙工业。据公开统计,目前,石龙工业的高级管理人员曾在“旧俱乐部”江西电气化,同时通过乐安江化工,华晶化工,龙强投资,石龙工业董事刘林生,董事曾道龙总经理王国庆,李蛟龙副总经理,王新权副总经理,宋新民副总经理,总工程师王守发。

当时,四家公司共同投资建立电气化,这是电气化的最大股东。在2004年8月至2005年6月期间,三位投资者首先增加了电气化的股本和股份,然后向江西大龙实业有限公司转让了3000万股。

随着资本化和资本扩张的完善,其注册资本已达到3700万元,而江西电气化最早的出资额为700万元已被稀释至18.92%。 2005年10月,电气化的国有股东江西电气化将初始注册资本700万股转让给电工高科技。此时,江西的电气化已经退去。

江西电气化被迫退出电气化后,于2007年底进入破产清算程序。2011年3月,内部资产被肢解的国有企业最终被取消。

股权转让完成后,电气化罚款进一步加快了增资步伐和股权扩张。

2008年2月,Electrification Fine的资产净值为人民币11,588万元。总体变化是成立江西石龙实业有限公司,注册资本变更为人民币7500万元。 2010年9月,石龙工业向电子科技和大龙公司发行了1500万股,并将公司的股本增加到9000万元。 2010年12月,E-Technology和大龙工业将其600万股和200万股转让给乐平龙强投资中心(2010年由石龙工业)董事,总经理助理及中高级管理人员共同出资组建。

经过上述复杂的股权转让,此时,电子技术,国有股已经离开。

怀疑两个客户公司身份

该公司的销售报告显示,该公司的销量逐年增加。其董事秘密表示,“每年的产品都已售罄,而且库存并没有增加。”不过,该公司的销售业绩仍然如此。

根据公司的公开信息,电化学精品已经形成了以亚硫酰氯和AC发泡剂为主要产品的绿色高科技精细化工产业链。主要生产设施年产氯碱厂16万吨,年产氯化物3万吨。砜装置和年产3万吨AC发泡剂。世界龙工业招股说明书还列出了41份重要合同,这些合同已经签署,正在履行,交易金额超过500万元,或对生产经营产生重大影响。

“巧合”,2012年1月1日和1月5日,石龙工业与21家公司签订了AC发泡剂合同金额5.46亿元,占3.24万吨。招股说明书中公布的所有AC发泡剂合同的92.7%。上述所有AC发泡剂合同的购买价格为每吨17,000元。

不仅销售效率惊人,而且甚至销售目标都是神秘的。

2013年,一些媒体发现采购合同超过1000万元的公司在工商登记系统中找不到登记记录。一年后,记者再次在深圳市市场监督管理局的相关系统中搜索了一家名为“深圳中美石化有限公司”的公司。结果仍显示“未找到此名称的注册信息。 “。招股说明书摘要显示,公司于2012年3月2日与石龙工业签订了12,000吨液碱合同(约1040万吨)。

在这方面,石龙工业局局长李蛟龙回答说:“这是一个错字,这个词是错的,不是'中国和美国','中孚'。如果我们公司可以上市,就没有办法伪造。”

记者再次通过相关系统询问了更正后的公司名称。令人难以置信的是,“深圳中富石化有限公司”尚未在工商系统注册。

巧合的是,记者发现,“广州全腾贸易有限公司”的购买金额超过500万,在广州市工商行政管理局找不到企业信息。

董米李旺龙再次告诉记者,该公司的名称已经更改,并且没有找到被注销的公司名称。

筹资业务产能过剩

事实上,无论石龙工业的正面表现如何,交流发泡剂和氯化工业都属于主要产品,产品的平均销售价格和毛利率正在下降。

公司计划公开发行3000万股,共募集资金298,276万元,主要为年产5万吨亚硫酰氯技术扩建扩建项目,年产5万吨交流发泡剂及配套设施改变项目。虽然对AC发泡剂的需求从200年增加到2011年,但在2011年实现产销平衡的前提下,仍有4万吨闲置产能。石龙工业将增加产能5万吨,这是超过整个行业实际产量的1/4。这时,产能扩大,市场是否有足够的消化能力,值得一个大问号。

在接受“时代周刊”记者采访时,李蛟龙表示,市场在不断变化。如果每个人都同时成长,那么这个市场就没有竞争对手。

根据招股说明书,2012年1 - 6月,石龙工业亚硫酰氯平均售价为1911.33元/吨,比上年平均价格2810.82元/吨低32%。毛利率为2011年.19.28%跌至-2.08%。

时代周刊发现,AC发泡剂的主要代理商江苏肥皂,2011年营业收入为8.92亿元,净利润仅为20118.1万元,净利润率仅为2.26%。截至2012年,江苏索普的营业收入下降至7.39亿元,全年亏损4085万元。

时代周刊记者从国内上市化工公司潍坊亚星化工有限公司销售部了解到,近年来AC发泡剂行业一直不乐观。从11年到现在,产品价格平均下降了1/4。产能过剩,房地产业发展放缓(交流发泡剂可参与建材制造),以及工厂劳动力短缺造成的建设起步较晚,导致产品订单量下降。在这种背景下,石龙工业将再投资5万吨生产线,这让人们思考。

上述企业销售人员告诉记者,产能大于需求的情况将继续存在,而低收入的情况不会改善,因为“产能增加的速度远远大于速度需求增长,行业竞争激烈。阶段压力价格正常。“

此外,该公司的资产负债率在同行业中处于较高水平。截至2011年12月31日,公司负债为351,140,??400元,其中流动负债为3,161,638,800元,非流动负债为35,146,600元,资产负债率为52.29%,流动比率为0.53,快速比率为0.29。不言而喻。李蛟龙向记者解释说,“资产负债率不高,有的企业已达到75%以上。上市公司筹集资金后,有钱,这肯定是较低的。“